Los inmuebles del banco, en el punto de mira

Los expertos ven un año difícil para el ladrillo, pero con oportunidades para los que tengan liquidez y para invertir en activos de la banca.

Un año atípico. Así definen los expertos del sector inmobiliario el comportamiento de este mercado en 2011, donde la caída de la demanda y, por ende, de precios, ha dejado los peores resultados de transacciones desde hace años.

Tras la llegada de un nuevo Gobierno y con la reestructuración del sector financiero en pleno apogeo, los actores del sector inmobiliario no esperan que la reactivación sea inmediata. Ante tal coyuntura, ¿es todavía pronto para encontrar un activo que merezca la pena?.

Carteras
En el caso del producto residencial, los expertos creen que aún hay margen de bajada, con lo que centran las oportunidades inversoras en la cartera de inmuebles adjudicados, donde algunos bancos parecen estar dispuestos a asumir mayores descuentos.

“Las entidades financieras han tenido, por lo general, un comportamiento muy pasivo, tanto en su faceta de financiadores como en su parte inmobiliaria. No obstante, aquellas entidades con músculo han iniciado procesos agresivos de desinversión que creemos que marcan un camino para el resto. Empezaremos a ver bastantes procesos el próximo año”, asegura José Navarro, director adjunto de Savills.

Entre las oportunidades para 2012, Juan Antonio Gutiérrez, consejero delegado de Mazabi Gestión de Patrimonios, destaca las zonas céntricas de Madrid y Barcelona. “Para un inversor pequeño que aproveche para invertir en Madrid o Barcelona centro, en especial, si es de fuera de estas ciudades. Es buen momento para comprar una vivienda a largo plazo en estas dos ubicaciones”, asegura. Gutiérrez explica que los inversores están ante una gran oportunidad en este sentido por dos razones: “Porque los activos céntricos normalmente no están disponibles en el mercado; y porque diferentes actores del mercado deberán vender por obligación”, ante la necesidad de liquidez, añade.

La clave de este tipo de inversiones radica principalmente en un único actor: las entidades financieras. Bancos y cajas de ahorros son a la vez financiador y propietario de una gran cartera de inmuebles. “En el próximo año las entidades financieras seguirán con la tendencia de gestión proactiva de venta de activos inmobiliarios con el objetivo de sanear sus balances. La apertura del mercado financiero será clave para la concesión de créditos que sustente las ventas”, subrayan Jorge Pérez Curto y Francisco Ibáñez, socios de la consultora Colliers International.

Sucursales
En la cartera de las entidades existe toda una serie de productos que van desde los activos adjudicados hasta las oficinas que sus propietarios venden para quedarse como inquilinos (sale and leaseback). Las sucursales son, precisamente, uno de los activos estrella para los inversores que buscan locales en una buena ubicación y contratos de alquiler de hasta 15 años, asegurándose así la rentabilidad de su compra.

Además de las oficinas bancarias, las entidades han comenzado a desprenderse de inmuebles, una operación interesante para cualquier inversor ya que al ser un activo bancario es más fácil lograr la financiación de esa entidad y, en general, ofrecen contratos de arrendamiento a largo plazo, que dan seguridad al casero. Así, Bankia ha puesto a la venta uno de sus edificios singulares como es la Torre Kio. Su precio: alrededor de los 200 millones de euros. Y ha hecho lo mismo con inmuebles desde importes para todos los perfiles.

Fuente: expansion.com

El FGD inyectará 5.249 millones en la CAM y la venderá a Sabadell por 1 euro.

El Banco de España ha oficializado la adjudicación de la Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) a Banco Sabadell. La Comisión Rectora del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) ha aprobado la integración de las dos entidades y ha dado luz verde a prestar "los apoyos financieros necesarios para la reestructuración ordenada de Banco CAM".

Según el comunicado, el plan para vender la CAM se materializará a través del Fondo de Garantía de Depósitos (FGD), que se nutre de las aportaciones privadas que realizan todas las entidades financieras. Este fondo aportará 5.249 millones de euros a Banco CAM a través de varias ampliaciones de capital que le permitirán hacerse con el 100% de la entidad. Una vez completada esta operación, el FGD venderá Banco CAM a Banco Sabadell por el precio simbólico de un euro.

La cifra de 5.249 millones que saldrán del FGD incluye los 2.800 millones de dinero público que el Frob ya aportó a la CAM el pasado mes de julio. Esto significa que esa aportación inicial de dinero público será asumida ahora por el FGD, lo que permitirá que el Frob recupere esa cifra y que la operación tenga un «impacto nulo» en las cuentas del Estado de 2011.

Pérdidas cubiertas
En paralelo, el FGD concederá a la CAM un esquema de protección de activos (EPA) por el que se compromete a asumir el 80% de las pérdidas derivadas de la cartera de la entidad durante un plazo de diez años y una vez agotadas las provisiones ya efectuadas.

Además, el Frob garantiza que Banco CAM podrá tener acceso a fuentes de financiación, es decir, garantiza que tendrá liquidez suficiente para hacer frente a sus vencimientos de deuda.

Sabadell, banco sistémico
La adquisición de la CAM permitirá al banco que preside Josep Oliu reforzar enormemente su red en España y pasar a tener consideración de banco sistémico, ya que sus activos alcanzarán los 166.000 millones de euros. La oferta presentada por Banco Sabadell tiene un sentido estratégico, al complementar la franquicia de manera significativa en Alicante, Murcia, Valencia e Islas Baleares.

La operación se realiza tras el saneamiento previo de Banco CAM, lo que permite a Banco Sabadell la integración de esta entidad en su grupo sin merma en la calidad de su balance. Por la misma, Banco CAM obtiene garantías de liquidez adicionales para asegurar su normal funcionamiento en los próximos años. «Con esta operación» –ha afirmado el presidente, Josep Oliu- «Banco Sabadell incorporará una entidad previamente saneada y sin riesgos sustanciales adicionales a los de su propia franquicia, debido a los esquemas de saneamiento, recapitalización y liquidez provistos por el Fondo de Garantía de Depósitos y por el FROB».

«Para Banco CAM supone el final de un periodo de incertidumbre e inestabilidad, y el principio de una nueva etapa sustentada en la confianza de tener un balance saneado y en su integración en el grupo Sabadell, formando uno de los grupos bancarios de referencia en el mercado doméstico y con la mirada puesta en el futuro», ha indicado Oliu.

5 millones de clientes
Con la incorporación de Banco CAM, Banco Sabadell dispondrá de más de 5 millones de clientes y los activos totales se incrementarán un 75%. «Esta operación es de una complejidad y tamaño parecida a la que en su día representó la operación de adquisición de Banco Atlántico. Los tiempos son diferentes, pero el equipo directivo del Sabadell esta hoy más preparado que entonces para acometer la integración y puesta en valor de la nueva franquicia", ha apuntado Oliu. "Esta operación devolverá la tranquilidad a los clientes de CAM y también a sus empleados, que deberán esforzarse mucho pero con un horizonte despejado. Es una buena noticia para todos."

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) había suspendido las cotizaciones de ambas entidades antes de anunciar la operación. En el momento de dejar de negociarse sus valores, las acciones de Sabadell subían un 1,07%, hasta 2,74 euros, mientras que las cuotas participativas de la CAM caían un 9,35%, hasta 1,26 euros.

Fuente: Expansion.com